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供應端

產地方面來看，7月份，主產地煤炭供應將維持高位。當前，正值“迎峰度夏”用煤高峰期，國家相關部門積極推進能源保供工作，預計產地煤炭產能將有序釋放。但需要關注主產地安監力度、范圍及其持續時間的變動情況。山西省日前印發的《全省煤礦重大事故隱患專項排查整治2023行動實施方案》的通知顯示，7月底之前，煤企將組織開展自查自改，各級煤礦安全監管監察部門將對企業自查自改開展督促檢查，預計7月份，山西省內煤礦安監執法將保持高壓態勢，強安監或將對相關區域煤礦開工情況產生一定影響，產地煤炭供應增速將受限。

需求端

一是，民用電方面來看，今年的三伏大幕自7月11日起正式開啟，據中央氣象臺消息，7月中旬，江南、江淮、華南等地多35℃以上高溫天氣，高溫日數一般有7-9天。預計7月中旬，沿海日耗將持續攀升，民用電需求將較為強勁。

二是，水電方面來看，7月中旬，黃淮、江淮、江南北部沿江地區、華南、云南、四川盆地等地降水量較常年同期偏多2-6成，局地偏多1倍以上。預計7月中旬，水電將持續恢復，但具體能恢復到什么樣的高度還未可知，因此，火電大概率仍將是主力，電廠日耗將居于高位。

三是，工業用電方面來看，中國人民銀行、國家金融監督管理總局10日發布通知，將此前公布的支持房地產市場平穩健康發展的兩項金融政策進行調整，適用期限統一延長至2024年12月31日，此舉有利于引導金融機構對房企提供持續穩定的資金支持，促進房地產市場平穩健康發展，但短期內或難見明顯效果。綜合來看，7、8月份，受需求疲軟、錯峰生產等因素影響，部分工業企業會集中安排檢修，整體用電需求偏弱。

后市研判

近期國內多地氣溫飆升，下游電廠日耗再創新高，CCTD中國煤炭市場網監測數據顯示，7月7日當周，沿海八省動力煤終端用戶日均耗煤達到222萬噸，周環比增長5.8%，同比增長16.4%。日前，世界氣象組織宣布厄爾尼諾出現，預計今后全球大部分地區氣溫將進一步升高，今年“迎峰度夏”期間我國用電需求將高位運行，而在水電未明顯恢復之前，火電仍將是主力，基于此，市場看漲情緒持續存在，而當前下游電廠庫存明顯高于往年同期水平，大多保持剛需性采購，一旦煤價上漲過快，恐高情緒蔓延，下游采購就會停止，煤價就會滯漲甚至下跌。因此，預計7月中、下旬，市場煤價將在當前煤價基礎上震蕩運行，向上、向下空間均不大。（作者：喬伊）