客戶買了三年封閉期產品，基金經理卻要走，該怎么辦?

近期，去年業績將近翻倍的滬上百億私募彤源投資，卻面臨一場人事震蕩，總經理、明星基金經理管華雨要走，投資者在得知消息后希望贖回年初買的三年封閉期產品;隨后彤源修改了基金合同條款，多只產品臨時開放贖回、取消贖回費;有客戶贖回資金達千萬。基金君也發現，彤源投資在7月14日將法定代表人由管華雨變更為薛凌云。

客戶贖彤源投資三年鎖定期產品

彤源旗下多只產品臨時開放贖回

最近，基金君從業內了解到，有高凈值客戶贖回了百億私募機構彤源投資在去年底、今年初發行的一款三年期封閉私募基金產品的投資資金。

“我們了解到彤源投資的核心人物管華雨要離開公司，當初大家都是沖著管華雨的名氣和業績買的產品，還有三年鎖定期。現在他要走，我們就想要贖回產品。”一位投資人告訴基金君，他們同時贖回的客戶中有金額千萬級別的。

基金君打聽到，此次客戶贖回的產品正是去年12月到今年1月成立的彤源同興系列私募基金，三年鎖定期，彼時，該系列私募產品在渠道募集金額不小，浙江等地的投資人買得非常多。但是今年管華雨要離開彤源的消息傳出，投資人希望贖回產品。

就在今年6月，彤源投資發布公告，彤源同興系列私募產品，包括1期、2期、3期、5期、6期、7期、8期和9期，刪除三年鎖定期的相關規定，今年6月7日起生效。同時，還新增2021年6月10日為臨時開放日，受理基金份額的贖回。

具體來看，刪除了第八章第(二)條中的“本基金針對每一基金份額設有鎖定期(紅利再投資所得的份額不受鎖定期限制)，鎖定期為自該基金份額被確認之日起滿1080天，即基金委托人僅可對其持有的已過鎖定期的基金份額進行贖回。認購的份額自基金成立之日起算，申購的份額自申購確認之日起算。”

還刪除了第八章第(六)條第2項中的“因本基金對每一基金份額設有鎖定期，除了需符合上述贖回金額限制外，基金委托人僅可對其持有的已過鎖定期的基金份額進行贖回。若委托人提交的贖回申請份額數超過該委托人當前持有的已過鎖定期的份額數，該筆贖回申請將做失敗處理;若委托人對其持有的已過鎖定期的基金份額進行部分贖回，贖回后所持有的基金資產凈值低于100萬元的，該委托人的剩余份額將被做強制贖回處理。”

據了解，除了三年期的產品，6月份，彤源投資在渠道的多只私募產品都打開臨時開放，允許客戶贖回。

比如彤源同泰私募證券投資基金，第八章關于贖回費的規定，從原來的持有不到1年以上要收取1%的贖回費，現變更為“不收取贖回費”。同時新增6月10日為臨時開放日，受理基金份額贖回。

還有，彤源同祥15期、16期、17期、18期和21期也刪除了鎖定期的相關規定，“本基金針對每一基金份額設有鎖定期(紅利再投資所得的份額不受鎖定期限制)，鎖定期為自該基金份額被確認之日起滿180天，即基金委托人僅可對其持有的已過鎖定期的基金份額進行贖回。認購的份額自基金成立之日起算，申購的份額自申購確認之日起算。”

彤源法定代表人變更

管華雨退出、薛凌云擔當

基金君還發現，近期上海彤源投資發展有限公司發生了一些工商信息的變更。

天眼查信息顯示，7月14日，彤源投資的法定代表人由管華雨變更為薛凌云，同時管華雨還退出了董事備案，新增為薛凌云。

彤源去年業績出眾、晉升百億私募

公開資料顯示，上海彤源投資發展有限公司成立于2006年4月19日，2014年3月25日在基金業協會備案登記，目前注冊資本是3000萬元。2020年由于出色的投資業績表現，彤源投資成功晉級為百億私募。格上數據顯示，彤源旗下代表產品去年的收益率超90%，在大型私募中表現突出。

據了解，彤源投資專注于優質成長股投資，平時積極調研上市公司，非常勤勉。據格上介紹，從投資策略來看，彤源投資會以果斷的倉位管理來應對市場大拐點，以高銳度的行業和公司比較提高組合有效性，力爭熊市有力控制回撤，平衡市和牛市獲取良好盈利。在具體實踐上，會從宏觀視角判斷倉位、中觀視角定行業以及微觀層面篩選個股，層層遞進，反復比較，優中選優。

彤源投資當前的官網信息顯示，公司總經理、基金經理是管華雨，還有兩位基金經理是薛凌云和莊琰。

管華雨在業內鼎鼎有名，他是復旦大學國際金融專業博士，具有近20年的金融從業經驗;2002年管華雨入職申萬證券投資部當投資經理，2005年11月加入信誠基金擔任投資部研究員、基金經理，2010年6月他加入交銀施羅德基金，擔任基金經理、權益部投資總監，2015年6月“奔私募”，加入上海彤源投資，出任法定代表人兼總經理。

但是，天眼查信息也顯示，彤源投資的實際控制人是李威，持股69.67%，公司的另一名股東是王武，持股30.33%。

核心人物對私募至關重要

銷售私募基金也要看股權結構

實際上，管華雨要離開彤源的消息，近期在市場上不脛而走;投資人從渠道獲悉，想要贖回原本鎖定三年的產品;彤源隨后臨時開放了申贖，部分投資人離開。業內人士認為，這給私募基金銷售市場也留下很多啟發。

有渠道人士向基金君坦言，以后賣基金要關注私募管理人的股權結構，不能只看業績。投資經理、投研團隊的穩定性對一個私募基金公司的發展來說至關重要。

某私募基金市場總監表示，基金行業是輕資產行業，人才的重要性不言而喻。“明星基金經理要走，公募等大機構因為平臺化，架構比較大，影響稍微小一些;但是私募基金是以核心人物為導向的，其投資理念、對市場和個股的判斷很重要，如果他要離開，影響會更大一些。”

“私募機構和代銷渠道都需要關注自己的職責，如果基金經理可能有變動，私募應該謹慎發行有鎖定期的產品。而作為渠道方，更需要做好盡調，是對投資人的尊重和保護，私募的股權結構也很重要。” 一位私募行業資深人士說。