證監會第十八屆發行審核委員會2020年第85次發審委會議于昨日召開，審核結果顯示，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司(以下簡稱“麗人麗妝”)首發獲通過。這是今年過會的第67家企業(未含科創板)。

截至目前，今年科創板已過會52家企業。

麗人麗妝此次發行的保薦機構為廣發證券股份有限公司(以下簡稱“廣發證券”)，保薦代表人為楊磊杰、吳廣斌。這是廣發證券今年保薦成功的第4單IPO項目。3月19日，廣發證券保薦的杭州聚合順新材料股份有限公司、重慶百亞衛生用品股份有限公司過會;5月28日，廣發證券保薦的無錫新潔能股份有限公司過會。

麗人麗妝作為化妝品網絡零售服務商，主要接受品牌方的委托，在線上開設、運營官方旗艦店，實現產品的在線銷售。公司為品牌方提供覆蓋店鋪基礎運營、頁面視覺設計、產品設計策劃、整合營銷策劃、精準推廣投放、大數據分析、售前/售后客戶服務、CRM及會員運營、倉儲物流等多個環節的全鏈路網絡零售綜合服務。

麗人麗妝控股股東、實際控制人為黃韜。本次發行前，黃韜直接持有公司37.22%的股權，通過上海麗仁間接持有公司0.13%股份，合計持有公司37.35%的股份。黃韜為中國國籍，無境外永久居留權。

麗人麗妝擬于上交所主板上市，發行不超過4010萬股普通股，占公司發行后總股本的比例不低于10%。麗人麗妝擬募集資金5.86億元，其中2.68億元用于品牌推廣與渠道建設項目，6683.31萬元用于數據中心建設及信息系統升級項目，1.30億元用于綜合服務中心建設項目，1.21億元用于補充流動資金項目。

發審委會議提出詢問的主要問題：

(一)上海麗人麗妝化妝品股份有限公司

1、阿里巴巴集團子公司阿里網絡為發行人的第二大股東，發行人業務基本通過阿里巴巴集團控制的天貓/淘寶平臺開展。請發行人代表說明：(1)發行人與阿里網絡及關聯方關于優先業務合作的約定具體內容、實際執行情況以及對發行人業務及財務狀況的影響;(2)發行人與阿里巴巴集團各類業務定價的公允性，是否存在利益輸送行為或其他利益安排等情形;(3)平臺服務費中各品牌保底協議的具體情況，2019年聯合保底政策是否為發行人設立，是否具有穩定性，上述政策對發行人財務狀況的影響;(4)廣告推廣費占相應業務收入的比例與同行業可比公司存在差異的原因及合理性;(5)報告期內漢高品牌推廣費變動的原因及合理性;(6)各品牌獲客成本存在較大差異及合理性，2019年漢高等部分品牌獲客成本大幅下降的原因及合理性，是否因阿里巴巴入股而存在降低獲客成本、增加獲客渠道等特殊利益安排;(7)發行人其他平臺業務較少的原因及合理性，是否對天貓/淘寶平臺構成重大依賴;(8)結合發行人業務、競爭對手、市場份額等方面說明發行人業務的穩定性及發行人經營模式和盈利模式的可持續性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

2、發行人從品牌方獲取返利金額較大。請發行人代表說明：(1)不同品牌方的返利政策存在重大差異的原因及合理性，同一品牌方的返利政策報告期發生重大變化的原因及合理性;(2)發行人獲取新品牌合作的能力，報告期內品牌客戶流失的原因;(3)發行人與各品牌方合作及返利政策是否具備可持續性;(4)漢高品牌自2018年第二季度將該品牌折扣率由70.89%下降至54%，但仍保持較高返利比例的原因及合理性;(5)返利計提是否謹慎，是否存在提前確認返利或者調節利潤的情形;(6)發行人的經營業績是否主要依賴于品牌方的返利，發行人的可持續經營能力是否存在重大不確定性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

3、報告期內，發行人主要從事電商零售業務。請發行人代表說明：(1)報告期內主要合作品牌銷售數量、單價、訂單數、客單價等情況，是否與同行業可比公司變動趨勢一致，存在差異的原因及合理性;(2)主要合作品牌報告期各期訪客數、訂單轉換率、消費頻次、人均銷售金額等，與同行業可比公司存在差異的原因及合理性，報告期內部分品牌訂單轉換率遠高于同行業可比公司的原因及合理性;(3)結合報告期訂單金額、時間、地址、購買頻次、付款、物流及退換貨等信息，說明報告期內線上銷售收入的真實性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。

今年IPO過會企業一覽：

今年IPO被否企業一覽：

暫緩表決企業一覽：