2019年，海聯(lián)金匯子公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為9.55億元、-4.06億元，相比2018年11.2億元營(yíng)收、2.38億元凈利潤(rùn)均有下降。同年，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)金融科技服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率33.84%，較上年同期下降19.97個(gè)百分點(diǎn)

意圖轉(zhuǎn)型金融科技，不想?yún)s被拖累到業(yè)績(jī)巨虧。由于收購(gòu)標(biāo)的利潤(rùn)下滑嚴(yán)重，海聯(lián)金匯科技股份有限公司(下稱海聯(lián)金匯，002537.SZ)在2019年年報(bào)中，一口氣計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備逾20億元，導(dǎo)致五年來首次虧損，且虧損數(shù)額遠(yuǎn)超前五年利潤(rùn)總和。

據(jù)該公司2019年年報(bào)，海聯(lián)金匯對(duì)前期并購(gòu)標(biāo)的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)科技有限公司(下稱聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì))計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備20.69億元，占聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)商譽(yù)賬面原值83%。

年內(nèi)，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為9.55億元、-4.06億元，相比2018年?duì)I業(yè)收入11.2億元、凈利潤(rùn)2.38億元均有下降。2019年，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)金融科技服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率33.84%，同比下降19.97個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)海聯(lián)金匯進(jìn)行的大額商譽(yù)減值計(jì)提以及年報(bào)中的其他疑問，深交所于日前向其下發(fā)年報(bào)問詢函，要求公司說明商譽(yù)減值準(zhǔn)備的具體測(cè)試過程，計(jì)提依據(jù)和合理性;并要求同時(shí)對(duì)年報(bào)中的銷售費(fèi)用，是否存在資金占用等進(jìn)行解釋。

計(jì)提減值近21億

海聯(lián)金匯成立于2004年12月，原名為海立美達(dá)。該公司以制造業(yè)為主，業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)汽車及配件、家電配件、模具及電機(jī)，2011年1月登陸深圳證券交易所中小板。

自2016年開始，海聯(lián)金匯開始謀求向金融科技轉(zhuǎn)型，并以非公開發(fā)行方式作價(jià)30.39億元向中國(guó)移動(dòng)、銀聯(lián)商務(wù)及博升優(yōu)勢(shì)收購(gòu)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)科技91.56%權(quán)益，并通過回購(gòu)把聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)科技變?yōu)楹Ｂ?lián)金匯全資子公司。

收購(gòu)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，海聯(lián)金匯可謂下了血本。《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，當(dāng)時(shí)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)的凈資產(chǎn)僅為5.46億元，交易價(jià)格30.39億元，增值近5倍。并購(gòu)?fù)瓿珊蠛Ｂ?lián)金匯增加24.83億元商譽(yù)。因此，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)也被稱為“史上最貴被收購(gòu)支付企業(yè)”。

也正是這起向金融科技轉(zhuǎn)型的并購(gòu)，造成海聯(lián)金匯2019年業(yè)績(jī)巨虧。

《投資時(shí)報(bào)》研究員查閱該公司今年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)注意到，收購(gòu)?fù)瓿珊蟮那皟赡辏?lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)均實(shí)現(xiàn)了相關(guān)業(yè)績(jī)承諾，2016年、2017年其合并凈利潤(rùn)分別為2.25億元、2.8億元。而2018年聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.38億元，差4123.82萬元未能完成業(yè)績(jī)承諾。因此，當(dāng)年海聯(lián)金匯計(jì)對(duì)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.71億元。

2019年，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)的業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下，由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)為-4.06億元。而海聯(lián)金匯計(jì)提商譽(yù)減值損失也高達(dá)20.69億元，占聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)商譽(yù)賬面原值的83%。

海聯(lián)金匯在2019年的財(cái)報(bào)中解釋稱，線上支付方面，“斷直連”政策持續(xù)削弱了公司第三方支付業(yè)務(wù)對(duì)通道側(cè)的議價(jià)能力，導(dǎo)致線上業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)成本增加，毛利率下降，同時(shí)淘汰高風(fēng)險(xiǎn)客戶和低附加值客戶以確保合規(guī)發(fā)展，致使線上支付業(yè)務(wù)收入大幅下降，未來會(huì)主打B端市場(chǎng);線下支付方面，大力開展線下收單業(yè)務(wù)規(guī)模，但交易規(guī)模未達(dá)預(yù)期且投入大量成本費(fèi)用未獲得相應(yīng)產(chǎn)出。

海聯(lián)金匯在年報(bào)中的以上表述并不細(xì)致，因此在問詢函中，深交所要求海聯(lián)金匯結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析、營(yíng)業(yè)成本明細(xì)分析，補(bǔ)充說明聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入下降、毛利率和凈利潤(rùn)大幅下滑的原因及合理性，以及本次商譽(yù)減值準(zhǔn)備的具體測(cè)試過程，計(jì)提依據(jù)和合理性。

海聯(lián)金匯近六年凈利潤(rùn)情況

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind

轉(zhuǎn)型四年 收效甚微

據(jù)資料顯示，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)是國(guó)內(nèi)較早涉足第三方支付領(lǐng)域的公司之一，也是國(guó)內(nèi)僅有的24家具備全國(guó)范圍內(nèi)“互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單”三張業(yè)務(wù)牌照的支付公司之一。其于2015年11月獲得跨境外匯支付試點(diǎn)資格。

隨著近年來央行對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管趨嚴(yán)，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)頻頻收到監(jiān)管罰單，業(yè)務(wù)受到影響。

公開信息顯示，央行營(yíng)業(yè)管理部曾于2018年公告稱，經(jīng)查實(shí)，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)公司未能采取有效措施和技術(shù)手段，對(duì)境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)特約商戶的交易情況進(jìn)行檢查，客觀上為非法交易提供了網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)被合計(jì)罰沒2639.89萬元。

同樣是在2018年，因?yàn)?ldquo;違反規(guī)定將境內(nèi)外匯轉(zhuǎn)移境外”，國(guó)家外匯管理局北京外匯管理部對(duì)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)開出215.05萬元的罰單。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，海聯(lián)金匯收購(gòu)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)型以來，金融科技板塊對(duì)公司貢獻(xiàn)也相當(dāng)有限。

根據(jù)年報(bào)顯示，海聯(lián)金匯目前的營(yíng)收占比中，仍以制造業(yè)務(wù)為重。截至2019年12月31日，海聯(lián)金匯的智能制造板塊的營(yíng)業(yè)收入為43.47億元，占比81.98%，所占比重較上年同期增加4.33個(gè)百分點(diǎn);金融科技服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.55億元，占比18.02%，所占比重較上年同期下降4.33個(gè)百分點(diǎn)。

海聯(lián)金匯營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成(元)

數(shù)據(jù)來源：公司2019年年報(bào)

值得關(guān)注的是，在其2019年金融板塊的營(yíng)業(yè)收入同比下降14.72%的同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本卻同比增加22.15%。正是在這一增一減之間，毛利率同比下降19.97%。

年報(bào)顯示，2019年海聯(lián)金匯銷售費(fèi)用明細(xì)中營(yíng)銷費(fèi)用達(dá)1.32億元，同比增長(zhǎng)633%，主要是報(bào)告期公司金融科技板塊營(yíng)銷推廣等費(fèi)用增加所致。

這種變化引起了監(jiān)管的重視。問詢函要求該公司補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)營(yíng)銷費(fèi)用的明細(xì)情況，費(fèi)用支付的必要性，是否涉及關(guān)聯(lián)交易，以及公司在支付大額營(yíng)銷費(fèi)用的情況下，營(yíng)業(yè)收入同比下降的原因及合理性。

與此同時(shí)，海聯(lián)金匯的其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，特別是資金占用問題也引起了市場(chǎng)高度關(guān)注。

年報(bào)顯示，該公司預(yù)付款項(xiàng)期末余額5.34億元，同比增長(zhǎng)86%。對(duì)此，問詢函要求該公司結(jié)合采購(gòu)合同約定付款情況，補(bǔ)充說明前五名預(yù)付款對(duì)象是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，預(yù)付賬款是否直接或間接流入實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方，并說明“公司實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方是否通過預(yù)付賬款變相占用上市公司資金”。

此外，在該公司收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金中，單位往來3.48億元，信托業(yè)務(wù)1.28 億元。根據(jù)問詢函要求，海聯(lián)金匯需要補(bǔ)充說明現(xiàn)金往來的具體情況，是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否密切相關(guān)，是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用。