美錦能源5月20日晚間發布公告稱，公司之控股子公司佛山市飛馳汽車制造有限公司及相關主體經過適當的重組后，飛馳汽車整體變更設立股份有限公司，并作為擬上市主體申請深交所創業板上市。

公告顯示，本次分拆完成后，美錦能源的股權結構不會發生重大變化，且仍將繼續維持對飛馳汽車的控股權。

公開資料顯示，飛馳汽車成立于2001年，美錦能源于2017年12月入主，將其作為氫能源產業鏈中的氫燃料電池汽車整車制造環節。目前飛馳汽車股權結構為美錦能源持股51.20%，廣東鴻運高新技術投資有限公司持股38.80%，廣東佛山云浮產業轉移工業園投資開發有限公司持股10.00%。

據美錦能源最新公告披露，飛馳汽車財務數據顯示，飛馳汽車2019年實現營業收入5.37億元，凈利潤3656.43萬元;截至2019年年末，飛馳汽車資產合計10.42億元，負債合計8.26億元，據此計算資產負債率為79.3%。

2020年第一季度，飛馳汽車實現營業收入348.64萬元，凈利潤-1992.33萬元;截至2020年一季度末，飛馳汽車資產合計15.31億元，負債合計13.36億元，據此計算資產負債率為87.2%。

公司表示，通過本次分拆，美錦能源將更加專注于焦化產品的生產和銷售;飛馳汽車將依托深交所創業板平臺獨立融資，促進自身氫燃料電池汽車研發、生產和銷售業務的發展。本次分拆將進一步提升公司整體市值，增強公司及所屬子公司的盈利能力和綜合競爭力。

據了解，美錦能源布局氫能業務始見2017年，當時公告稱擬以自有資金出資1億元對外投資設立美錦氫源，負責氫氣制取、加氫站、儲運設備、燃料電池、燃料電池汽車、分布式能源等氫能源產業鏈中的國內外相關技術的引進、開發和已成熟項目的商業化實施等工作。

業內認為，從美錦能源的氫能業務布局可以看出，其采用的是全產業覆蓋+氫燃料電池環節重點突破的經營戰略。基于傳統焦化業務優勢，覆蓋氫能全產業鏈，同時在膜電極、氫燃料電池電堆、氫燃料電池動力系統總成等核心技術環節做重點突破。

近日，美錦能源公布定增預案，擬募資不超過66億元，投向華盛化工新材料項目、氫燃料電池電堆及系統項目及補充流動資金。

據了解，產能方面，此次募投項目最大的資金投向為華盛化工新材料項目，項目涉及焦化產能385萬噸/年。年報披露，該項目建成后公司焦炭產能將凈增加145萬噸/年，意味著募投項目產能中有240萬噸/年的產能用于過去老舊產能置換及技術更新換代。通過產能擴張和技術升級，公司的焦炭龍頭地位將進一步鞏固。

有分析師表示，焦炭業務穩定向好是氫能戰略的堅實底盤。從焦炭行業來說，產能過剩、環保趨嚴、強者恒強是市場專業機構認可的投資邏輯。當前行業處于周期低谷，美錦能源必要的產能升級是保住龍頭地位的前提，固守過去的老舊產能反而會錯失原有的業務優勢。

2019年年報顯示，公司焦炭業務實現收入135.22億元，實現毛利31.86億元，該部分是上市公司當前主要的利潤來源，也是支撐氫能源戰略擴張的重要資金基礎之一。除上市公司自有資金外，氫能源戰略還依賴外部機構、地方產業基金等多方力量形成合力。