對于自誕生起就被賦予“服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合”的創(chuàng)業(yè)板來說，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展始終被擺在首要位置，尤其是隨著近年來資本市場基礎(chǔ)制度改革的愈發(fā)完善，創(chuàng)業(yè)板儼然成為名副其實(shí)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集聚地。

萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著正在推進(jìn)的創(chuàng)業(yè)板基礎(chǔ)制度改革，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的特征將更加明顯，并且對于支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的定位也將更加突出。

新興產(chǎn)業(yè)

高增長趨勢繼續(xù)

據(jù)深交所披露，截至2020年4月30日，創(chuàng)業(yè)板上市公司共807家，超過九成為高新技術(shù)企業(yè)，超過八成擁有自主研發(fā)核心能力，超過七成屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

富榮基金權(quán)益投資部總監(jiān)鄧宇翔在接受《證券日報》記者采訪時表示：“結(jié)合過往及近日深交所公布的創(chuàng)業(yè)板2019年成績單來看，創(chuàng)業(yè)板在支持雙創(chuàng)企業(yè)群體、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)以及引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面，成績斐然。尤其是受此次疫情影響，更讓我們看到了新興產(chǎn)業(yè)如線上服務(wù)零售業(yè)，疊加互聯(lián)網(wǎng)科技的生產(chǎn)制造、物流倉儲等行業(yè)所展現(xiàn)出巨大的成長潛力。”

具體來看，深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，盈利狀況改善明顯。分行業(yè)看，新一代信息技術(shù)、新能源、新材料和生物醫(yī)藥行業(yè)的平均營業(yè)收入均較2018年有所增長，同比增長分別為14%、15%、12%和19%;再從平均凈利潤來看，新一代信息技術(shù)、新能源和新材料同比增長分別為76%、155%、18%。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，上述幾個行業(yè)都是目前國內(nèi)具備較大市場成長空間的產(chǎn)業(yè)，其中一些產(chǎn)業(yè)龍頭或細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)往往也擁有了一定的行業(yè)競爭力，部分甚至具備了參與全球競爭的能力。從去年新興產(chǎn)業(yè)上市公司經(jīng)營效益來看，表現(xiàn)相對突出，一方面得益于這些產(chǎn)業(yè)大多處于上升周期，另一方面，也不能忽視包括產(chǎn)業(yè)、稅收和資本市場等相關(guān)政策的幫助。

“整體上看，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅離不開中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級的大背景，同時受益于包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的中國資本市場的幫助，從創(chuàng)業(yè)板前三大市值行業(yè)來看，亦從側(cè)面反映了過往中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的脈絡(luò)和成果。”在袁華明看來，新興產(chǎn)業(yè)的核心即為“新興”，隨著未來中國企業(yè)逐步從跟隨轉(zhuǎn)向領(lǐng)跑模式，相應(yīng)地，尋找和確認(rèn)新興產(chǎn)業(yè)方向的難度也會有所加大，從這個角度來看，創(chuàng)業(yè)板或許更應(yīng)成為主賽場。

注冊制改革

契合新興產(chǎn)業(yè)需求

在眾多企業(yè)的期盼中，醞釀多年的創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制改革加速推進(jìn)。與此同時，為落實(shí)《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》，證監(jiān)會還就《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》《創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》草案和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》修訂草案向社會公開征求意見。

中原證券分析師林晨表示，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，是深化資本市場改革、完善資本市場基礎(chǔ)制度、提升資本市場功能的最新舉措與重要安排。但要注意的是，雖然同為注冊制，但創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板的定位有所不同，預(yù)計(jì)將形成各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的適度競爭格局。

相比較來看，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)“成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)企業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合”，而科創(chuàng)板主要服務(wù)于“符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)”。因此，創(chuàng)業(yè)板更加側(cè)重傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級方面，強(qiáng)調(diào)公司業(yè)績的成長性，而科創(chuàng)板相對來看更加側(cè)重于核心技術(shù)以及市場地位。

袁華明在接受《證券日報》記者采訪表示，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板在相關(guān)基礎(chǔ)制度上的差異化設(shè)計(jì)，主要還是根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略需要以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來制定的，這種制度設(shè)計(jì)有利于各類企業(yè)根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和自身發(fā)展階段來選擇。尤其是與科創(chuàng)板相對比，創(chuàng)業(yè)板的服務(wù)對象更為廣泛，所以，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制的推進(jìn)有望進(jìn)一步提振市場對于更廣泛的科技、創(chuàng)新、新興企業(yè)的熱情和資金投入，既對沖了此次疫情所帶來的負(fù)面沖擊，又加快推進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的步伐。

鄧宇翔也表示，無論是去年科創(chuàng)板推出，還是當(dāng)下正在推進(jìn)的創(chuàng)業(yè)板改革，無疑都契合了我國新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，能夠助其進(jìn)一步提高直接融資比例，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展也會得到更好的資金支持。