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9月21日，騰訊音樂（01698.HK；紐交所股票代碼：TME）正式以介紹形式于香港聯合交易所有限公司（“聯交所”）主板上市，其A類普通股（“股份”）在聯交所主板正式開始掛牌交易。截至今日港股收盤，騰訊音樂股價18.2港元，漲1.11%，總市值624.65億港元，今日成交量39.68萬股，成交額721.29萬港元。

9月15日，騰訊音樂宣布已獲得在港交所主板二次上市的原則性批準，并已發布相關上市文件。考慮到其充足的現金儲備，本次騰訊音樂采用介紹上市方式，不涉及新股發行與資金募集。

此次港股上市之后，騰訊音樂美國存托股份（“ADSs”）將繼續在紐約證券交易所（“紐交所”）維持主要上市地位并繼續交易。其中，每ADS代表兩股股份，于聯交所主板上市的股份可與在紐交所上市的ADSs之間完全互換。

今年5月4日，SEC將包括騰訊音樂在內的88家中概股列入“預摘牌”名單；二次上市成為很多在美上市中概股回歸香港上市的首選。光大證券認為，騰訊音樂港股上市動作將增強其他中概股回港上市的信心，預計中概股回流趨勢將持續，騰訊音樂未來也有一定概率轉換成雙重上市。

而此次選擇介紹方式回港上市，即不需要在上市時再發行新股或出售現有股東所持股份，不涉及IPO融資環節。在光大證券看來，主要基于介紹上市的幾個優點，一是避免發行新股對原有股東的攤薄效應；二是沒有承銷環節，審批流程較短；三是可以把企業融資和證券上市在時間上分開，給企業更大的靈活性。光大證券認為，騰訊音樂即刻需要的不是融資，而是規避退市風險，所以需要流程快、靈活性強的上市方式。

招股書顯示，騰訊音樂收入由2019年的254億元人民幣增至2021年的312億元。2019年、2020年、2021年分別實現凈利潤40億元、42億元及32億元。但2022年二季度財報顯示，該季度公司總營收為69.1億元，同比下降13.8%；非國際財務報告準則下（Non-IFRS）公司凈利潤為10.7億元，同比下降8.3%；在線音樂、社交娛樂兩大板塊的月活用戶分別下降4.8%及20.6%。

光大證券研報分析認為，公司短期業績承壓，在宏觀經濟不景氣及直播監管下，收入占比較高的社交娛樂業務仍有壓力；未來公司持續探索多元變現渠道，觀看激勵視頻模式促進免費用戶變現， TME LIVE活動賽事的豐富帶動招商收入增加；音頻直播收入與海外產品收入貢獻度有望進一步提高。