銀行調降負債成本有望逐漸落地，或為加大實體經濟支持力度開路。

第一財經記者從多家銀行獲悉，4月25日將迎來一次銀行存款利率密集下降，調整主體既有國有大行也有股份行，調整范圍多是針對中長期存款和大額存單等，調降區間多在5BP～15BP（基點）。有國有大行工作人員提供的最新存款產品列表顯示，當日起將針對2年期定存和3年期、5年期大額存單分別下調利率浮動上限10BP，其中大額存單中最受歡迎的3年期產品利率將從3.35%降至3.25%。

事實上，此前記者就了解到，隨著監管趨嚴和利率下行、息差壓力加大，多數銀行已經主動或被動降低了大額存單額度，加上今年以來理財產品“破凈潮”，大額存單變得更為緊俏，“很難搶到”。目前在股份行中，已經有銀行3年期大額存單利率降至2.9%。

上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，通過市場化而非央行下調基準利率的方式降低銀行負債端成本，其根本目的在于提高讓利實體經濟的能力。中泰證券研究所所長戴志鋒也指出，通過降低中小銀行存款成本，可以實現資產端對中小微企業的定價下行，但效果還有待觀察。對銀行來說，如果行業普遍下調存款利率，能夠拉動凈息差進而增加凈利潤，存款業務量所受影響有限。

4月25日成窗口期

“普通存款從25日開始下調，3年期定存利率從3.5%降到3.45%，大額存單從3.55%降到3.5%，暫定是這樣執行。”一位全國性股份行北京地區的客戶經理表示，除了3年期存款產品，1年期、2年期普通存款利率也將普遍下調。

另有某國有大行北京地區客戶經理向客戶展示了一份最新產品列表，其中明確于25日下調部分存款產品利率浮動幅度上限，其中包括2年期定存1萬元（含）以上下調10BP至2.50%（央行基準2.1%+40BP），2年期20萬元起存和3年期50萬元起存也分別下調10BP至2.60%（央行基準2.1%+50BP）、3.25%（央行基準2.75%+50BP）。

不過，也有招商銀行北京當地客戶經理表示，該行部分存款產品利率已經下調。從招商銀行App可以看到，目前該行3年期（20萬元起存）大額存單利率已經降至2.90%，與普通3年期（1000元起存）定存持平。

自2021年6月央行推出存款利率報價機制改革后，大額存單收益率已經受到較大影響，當月3個月～1年期利率大幅上調，2~5年期利率大幅下調，原本平均利率在4%以上的3年期大額存單利率最高限定在3.55%。但后來中短期利率整體略有上漲，多數銀行按照新規的利率上限設定長期限產品，尤其攬儲壓力較大的中小銀行利率普遍偏高。

但最近兩年，隨著利率環境變化、疫情沖擊與減費讓利壓力，銀行也普遍改變攬儲策略，優化存款結構、壓降高成本存款比例成為趨勢，其中結構性存款規模受監管影響明顯收縮，成本介于普通定存和結構性存款之間的大額存單也縮減規模，利率隨環境進入下行通道。

今年以來，大額存單在各大銀行均出現了額度、利率雙雙進一步下行的現象，尤其在基金、理財產品收益波動加大背景下，儲戶經常“搶不到”大額存單。某大行客戶經理表示，該行今年4月初放出一批利率3.35%的大額存單額度，但此后就降至3.25%，目前需要對應的客戶經理幫忙預約才能買到。另一家股份行客戶經理也表示，該行一般每天上午10點釋放額度，需要定時搶。

現在市面上利率3.25%的大額存單已經很少見了。大行中，以建設銀行為例，該行50元起存的3年期和5年期定期存款利率均為2.75%，3年期大額存單已經降至3.25%；股份行中，除招商銀行外，光大銀行目前20萬元起存的3年期大額存單利率仍維持在3.5%，平安銀行20萬元起存的3年期產品利率為3.40%。但綜合來看，多數銀行所列示2年期、3年期產品都已售罄。

提高讓利實體能力

在業內人士看來，在央行利率基準不變情況下對存款利率進行市場化調整，已經在預料當中。

就在4月15日，有報道稱，部分中小銀行收到市場利率定價自律機制通知，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10BP左右；這一要求應并非強制，但做出調整的銀行或將對其宏觀審慎評估(MPA)考核有利。

業內人士普遍認為，當前經濟面臨較大下行壓力，困難和挑戰明顯增多，降低企業融資成本的必要性隨之提升，對銀行讓利實體的要求也進一步增加。但自今年1月MLF（中期借貸便利）操作利率下調后，政策利率已經連續幾個月保持不變，LPR（貸款市場報價利率）報價也難以明顯下調。

事實上，自從去年6月市場利率定價自律機制將“存款基準利率x倍數”形成的存款利率自律上限，改為“存款基準利率+基點”確定之后，銀行已經具備了主動降低負債成本的條件。不少機構人士指出，此次調整與央行“有節制”的降準相結合，能夠從總量和結構兩方面降低實體經濟的融資成本。

曾剛對記者表示，通過自律機制推動銀行存款定價的整體下行，可以實現降低銀行負債成本的同時，減少對資本市場等其他方面的影響。他認為，這一調整模式的核心原則是為了實現貸款成本的進一步下行，從而提高銀行讓利實體的能力。光大證券張旭團隊也認為，考慮到央行降低存款基準利率對物價、匯率等影響較大，且不利于存款基準利率與市場利率的并軌，正確的化解之道是充分發揮LPR改革效能，推動存款利率市場化。

戴志鋒此前也指出，市場利率定價自律機制的主要意圖是通過降低中小銀行存款成本，從而實現資產端對中小微企業的定價下行。但考慮到當前存款競爭激烈，中小銀行攬儲壓力較大，不得不使用價格戰攬儲等因素，可能總體效果有限。

張旭則認為，以MPA獎勵的方式鼓勵銀行主動下調利率浮動上限，如果有較多銀行降低浮動上限，存款利率自律上限也可能降低，即實現以“先進”帶動“后進”的局面。

對于存款加點上限下調對銀行凈息差和凈利潤的影響，浙商證券邱冠華團隊預測，當前四大行存款定價上限與其他銀行相比，活期低10BP、定期低25BP，定價下行彈性相對較小。假設四大行1年期以上存款定價下降5BP，其他銀行下降10BP，可改善銀行息差約0.9BP，中長期存款占比較高的中小銀行改善潛力更大。業務量方面，戴志鋒認為，考慮到競爭激烈，如果行業利率普遍下調，預計對銀行存款量的沖擊有限。