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第一次投資印度企業，美國知名投資人巴菲特就虧了。

Paytm是印度移動支付的獨角獸企業，有“印度支付寶”之稱。去年11月18日，Paytm在印度孟買證交所掛牌上市。在2018年，巴菲特就投資了這家公司。

在上市前，Paytm風光無限，不過好景不長，公司股價在開盤后即震蕩破發，股價一路下挫，首日跌幅達27%，次日再度下跌13%。在2月15日，股價觸及了840盧比的歷史新低，與每股2150盧比的發行價相比，不少投資者的損失超過了60%。

不過很快，印度股民就找到了自我安慰的方法。他們經過計算發現，“股神”巴菲特在Paytm股票上損失也在35%左右。分析師指出Paytm應用場景有限，公司盈利能力差等因素是造成股價重挫的主要原因。

曾到訪過中國的印度商人穆克什（Mukesh）向第一財經記者表示，哪怕在印度經濟中心的孟買，在日常生活中使用Paytm進行支付也不是很多，而且很多標注接受Paytm支付的小店，由于使用量不大，店主操作不熟練，反而造成了不便。

巴菲特在印首筆投資

2018年9月，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）在一輪投資中，斥資3億美元收購了Paytm2.6%的股份，按當時匯率計算，每股的成本為1279.7盧比。倘若以2月15日840盧比的股價計算，巴菲特每股的損失確實接近35%。

這是伯克希爾·哈撒韋公司首次投資印度企業，也是該公司首次投資私有科技企業，伯克希爾·哈撒韋以往只投資上市的科技企業，較為著名的案例就是IBM和蘋果公司。該公司打破常規的投資，無疑為Paytm進行了強有力的背書。

此外，日本軟銀集團也是Paytm的重要股東。

有了如此強大的背景支持，在上市前外界一致看好Paytm的前景。首次公開募股（IPO）時，以發行價每股2150盧比，募資1830億盧比（約合154億元人民幣），創造了印度資本市場迄今為止最大的IPO。

對于Paytm上市后股價不斷下跌，印度市場分析師表示并不感到意外。一家印度股票經紀公司的研究分析師亞達夫（Rajnath Yadav）說：“Paytm在IPO時的主要擔憂之一，就是其大規模虧損業務以及無法就盈利趨勢提供確定性保證。”

根據Paytm日前發布的數據顯示，盡管2021年最后一個季度該公司的營業收入較上個季度增長34%，達到146億盧比（約合12.32億元人民幣），但本季度的虧損較上個季度進一步擴大，從7—9月的虧損47.4億盧比，進一步擴大至78億盧比。

移動支付在印度

移動支付接受程度不高，是Paytm發展的瓶頸。

穆克什表示，他以前來中國時，喜歡使用移動支付，因為這是現在街頭購物的主流支付方式，十分便捷。他回到印度后，還是快速回歸現金支付，他說這不是觀念的問題。他表示，因為移動支付在印度是“非主流”的方式，很多人不習慣，店主操作也不熟練，有時需要等待確認到帳，與其這樣，還不如付現金來得穩妥。

印度央行日前隨機調查了來自不同城市的6192人，了解印度的零售支付習慣。大約54%的人表示他們更喜歡現金支付。同時，Paytm的移動支付業務還受到了印度政府推廣的免費移動支付UPI的挑戰。

不過Paytm的功能并不僅僅限于支付，它針對印度用戶對黃金的喜愛，在手機應用端上開發了黃金投資，在這點上獲得了成功。用戶最低只要存入1盧比，就可以開始投資黃金，當累積到一定重量，用戶不僅可以提現，還可以選擇要求將實物黃金送貨上門。

分析師認為，Paytm至少還需要3年的時間才能扭虧為盈。Paytm的起起伏伏還給外部投資者提了一個醒，印度人口眾多，市場潛力大確是事實，但市場潛力并不意味著現實的消費力，企業需要做好短期內難以盈利的準備。