繼上個(gè)月發(fā)行40億美元主權(quán)債后,11月10日,財(cái)政部再發(fā)40億歐元主權(quán)債,再獲全球投資者踴躍認(rèn)購(gòu),發(fā)行收益率達(dá)歷史最低水平。
財(cái)政部當(dāng)日在香港發(fā)行的這筆40億歐元主權(quán)債,期限分別為3年、7年和12年。據(jù)記者了解,其中,7年期、12年期歐資投資者認(rèn)購(gòu)比例均超過了三分之二。
據(jù)悉,3年期、7年期、12年期主權(quán)債定價(jià)水平分別為MS(掉期利率中間價(jià))+0BP(基點(diǎn))、MS+20BP和MS+52BP,分別較初始定價(jià)指引收窄了20BP、20BP和13BP,最終收益率分別為-0.192%、0.216%和0.759%。此次歐元主權(quán)債定價(jià)水平窄于財(cái)政部現(xiàn)有歐元債券,新發(fā)行溢價(jià)約為負(fù)8~10BP。
此次交易聯(lián)席主承銷商及賬簿管理人包括:中國(guó)銀行、交通銀行、中金公司、美銀證券、東方匯理銀行、德意志銀行、高盛、匯豐、摩根大通、法國(guó)興業(yè)銀行、渣打銀行和瑞銀。
德意志銀行管理委員會(huì)委員、亞太區(qū)首席執(zhí)行官慕文澤(Alexander Von Zur Muehlen)表示,此次財(cái)政部歐元主權(quán)債發(fā)行規(guī)模首次超過同期美元主權(quán)債。歐洲投資者的認(rèn)購(gòu)需求非常強(qiáng)烈,尤其是對(duì)較長(zhǎng)期限債券的興趣濃厚。中國(guó)已成為全球第二大固定收益市場(chǎng),而隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開放,歐洲投資者的興趣和資產(chǎn)配置需求也在不斷增加。
德意志銀行中國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿(Samuel Fischer)稱:“本次新發(fā)行歐元主權(quán)債中,7年期、12年期歐資投資者認(rèn)購(gòu)比例均超過了三分之二,反映出市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性和增長(zhǎng)前景的信心,也表明歐洲市場(chǎng)青睞優(yōu)質(zhì)中資發(fā)行人,且能為其提供充沛的流動(dòng)性支持。”
值得關(guān)注的是,此次交易恰逢《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第26次締約方大會(huì)(COP26)召開。方中睿表示:“中國(guó)為應(yīng)對(duì)氣候問題、實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo),進(jìn)一步細(xì)化了各項(xiàng)目標(biāo)并做出一系列承諾。這些舉措也是吸引歐洲投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的關(guān)鍵考量因素。”
2019年,時(shí)隔十五年,中國(guó)財(cái)政部重返歐元債券市場(chǎng),今年是連續(xù)第三年發(fā)行歐元債券?;仡櫞饲懊看伟l(fā)行均受到了國(guó)際投資者的熱捧。2019年40億歐元規(guī)模,最終錄得5倍認(rèn)購(gòu)額,去年則是4.45倍。
中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹認(rèn)為,此次歐元主權(quán)債券的發(fā)行將進(jìn)一步鞏固中資歐元融資通道,完善中國(guó)境外主權(quán)債券收益率曲線,為中資機(jī)構(gòu)提供更具市場(chǎng)意義的收益率基準(zhǔn),同時(shí)也為國(guó)際投資者提供多樣化的投資工具,深化與國(guó)際投資者的合作,推動(dòng)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的相互促進(jìn)。
除了歐洲市場(chǎng),上個(gè)月,財(cái)政部成功發(fā)行了40億美元主權(quán)債,發(fā)行價(jià)格逼近美國(guó)國(guó)債基準(zhǔn),受到國(guó)際投資者熱捧。
葉銀丹表示,在當(dāng)前全球新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力減弱的背景下,離岸主權(quán)外幣債券的連續(xù)發(fā)行,深化了與國(guó)際金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通,彰顯了中國(guó)更高水平全面對(duì)外開放的決心,以及對(duì)國(guó)際投資者看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。
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