可口可樂 (NYSE:KO)于10月27日美股盤前公布2021年三季度業(yè)績，營收和凈利潤都超出市場共識預(yù)期，三季度以來經(jīng)濟(jì)重啟的提振和該公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的努力都提振了銷售。

財報顯示，可口可樂公司第三季度營收100.42億美元，同比增長16%，超出市場預(yù)期的97.52億美元；經(jīng)營利潤為28.98億美元，同比增長26%；凈利潤為24.75億美元，同比增長42%；每股收益（EPS）為0.65美元，同比增長18%，高于市場預(yù)期的0.58美元；銷量方面，全球單箱銷量同比增長6%。亞太市場的單箱銷量同比增長3%，追平2019年同期表現(xiàn)，主要受中國和印度市場驅(qū)動，從品類看，可口可樂和其他汽水引領(lǐng)了增長。

可口可樂公司董事會主席兼首席執(zhí)行官詹鯤杰（James Quincey）表示，“我們正上調(diào)全年業(yè)績指引，以準(zhǔn)確反映業(yè)務(wù)的良好增長勢頭。”瑞銀日前給予可口可樂“買入”評級，預(yù)計可口可樂EPS將在2022年實(shí)現(xiàn)7-9%的增長。

可口可樂業(yè)績超預(yù)期

三季度以來，隨著全球疫苗普及加速，經(jīng)濟(jì)重啟，可口可樂的銷售業(yè)績得到提振。

在三季度財報中，可口可樂公司上調(diào)了2021年全年業(yè)績指引，預(yù)計2021年全年有機(jī)營收增速為13%至14%區(qū)間，高于此前預(yù)計的12%至14%區(qū)間；EPS的增速上調(diào)至15%至17%區(qū)間，高于此前預(yù)計的 13%至15%區(qū)間。

“公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型讓我們能有效應(yīng)對外部環(huán)境的變化，在疫情后得以強(qiáng)勁崛起。”詹鯤杰表示，“雖然全球市場復(fù)蘇的節(jié)奏并不同步，但我們?nèi)栽诔掷m(xù)投資，以推動系統(tǒng)的長期發(fā)展。我們強(qiáng)大的系統(tǒng)協(xié)同性和網(wǎng)絡(luò)型組織正助力我們的品牌和市場釋放更大潛力。”

值得一提的是，在上個季度的財報中，這家領(lǐng)先的軟飲料巨頭的收益出乎意料地達(dá)到了19.3%。在過去的四個季度里，其平均利潤超過了Zacks共識預(yù)期的16.5%。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，可口可樂最近幾個季度的業(yè)績受益于價格組合策略的改善和集中銷售的增長，預(yù)計這種增長將持續(xù)。由于消費(fèi)者流動性的增加和部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)的重新開放，使得場外渠道銷售的增加。此外，可口可樂、風(fēng)味汽水、營養(yǎng)飲料、果汁、乳制品和植物類飲料的銷量增長都在該公司第三季度的業(yè)績中得到體現(xiàn)。

例如，在中國市場，可口可樂中國本季度加快“全品類”布局，推出檸檬道（Lemon-Dou）加碼低度風(fēng)味酒飲。同時，可口可樂公司與蒙牛的合資企業(yè)可牛了乳制品有限公司推出 “鮮菲樂”（fairlife），進(jìn)軍中國低溫奶市場。

此外，可口可樂中國兩大裝瓶合作伙伴中糧可口可樂和太古可口可樂分別增大投資，用于山西新工廠建設(shè)和鄭州工廠擴(kuò)容，推動產(chǎn)能提質(zhì)增效以滿足不斷增長的市場需求。

值得一提的是，三季度強(qiáng)勁的業(yè)績也反映出可口可樂為擴(kuò)大數(shù)字業(yè)務(wù)而加速投資的收益。受疫情暴發(fā)期間消費(fèi)者行為轉(zhuǎn)變的推動，可口可樂在許多國家的電商渠道增長速度翻了一番。該公司一直在加強(qiáng)與消費(fèi)者的聯(lián)系，并通過實(shí)踐方法進(jìn)一步試驗(yàn)各種數(shù)字化舉措，以捕捉在線需求。

經(jīng)濟(jì)重啟將進(jìn)一步提振消費(fèi)

各界預(yù)計，經(jīng)濟(jì)重啟將繼續(xù)帶動消費(fèi)復(fù)蘇。中金公司近期表示，隨著近期Delta疫情相對降溫，疫苗接種有序推進(jìn)，全球可能步入內(nèi)部解封后的進(jìn)一步邊境開放階段。

例如，英國從8月2日開始向包括美國和歐盟在內(nèi)的“琥珀”名單國家完全接種游客開放邊境，且不再需要強(qiáng)制隔離（接種55%）；美國白宮表示將于11月8日對來自中國、印度和大部分歐洲國家等共計33個國家的游客重新開放邊境，10月表示將進(jìn)一步取消于加拿大和墨西哥接壤的邊境限制（接種54%）；澳大利亞宣布若疫苗接種比例高于80%，將從11月開始對完全接種的公民及親屬開放邊境，且不再強(qiáng)制隔離，并允許完全接種的本國居民海外旅行（接種44%）。不僅如此，部分新興市場也陸續(xù)宣布計劃將于年底左右在一定限制條件下開放入境。

在周三公布財報前。瑞銀分析師Sean King表示，該行給予可口可樂“買入”評級。鑒于可口可樂的交易價格仍較前一年高點(diǎn)低10%，該行預(yù)計可口可樂EPS將在2022年實(shí)現(xiàn)7-9%的增長，這足以推動股價走高。

進(jìn)入四季度，標(biāo)普500在短暫的修正后再度創(chuàng)下歷史新高，突破4500點(diǎn)大關(guān)。摩根士丹利認(rèn)為，季節(jié)性的強(qiáng)勢以及來自散戶和其他被動型投資者的強(qiáng)勁資金流入，使得股市在美聯(lián)儲縮表、整體美股盈利前景觸頂?shù)那闆r下仍保持高位。據(jù)悉，在過去12個季度中（不計2021年三季度），可口可樂有9個季度的營收超過預(yù)期，11個季度的利潤超過預(yù)期。