10月25日早盤，比亞迪放量大漲。截至發(fā)稿報317.99元，漲6%，盤中最高至318.65元。年內(nèi)漲幅63%，股價創(chuàng)出歷史新高。

比亞迪公布的9月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，公司9月總銷量為80,114臺，同比增長90%，環(huán)比增長17%；新能源銷量為71,099臺，同比增長258%，環(huán)比增長16%。純電乘用車銷量為36,306臺，同比增長197%，環(huán)比增長19%；插混乘用車銷量為33,716臺，同比增長428%，環(huán)比增長12%。

其中，比亞迪漢2021年9月再次單月銷量破萬，9月銷量10248輛，同比增長82.6%，環(huán)比增長13.4%，實現(xiàn)連續(xù)6個月銷量正增長。

國信證券認為，比亞迪作為國內(nèi)自主品牌中的龍頭車企，在新能源汽車領(lǐng)域發(fā)力時間早、技術(shù)積累雄厚，深度布局整車生產(chǎn)、動力電池、車規(guī)級半導(dǎo)體等核心業(yè)務(wù)，自主研發(fā)能力強，高達89%的新能源銷量占比意味著公司的新能源化轉(zhuǎn)型已初步完成。刀片電池產(chǎn)能持續(xù)擴建，預(yù)計2021年底接近40GWH，可有效保證旗艦車型的放量增收。比亞迪的9月銷量表現(xiàn)總體優(yōu)于行業(yè)。DMI產(chǎn)能不斷爬坡，比亞迪漢持續(xù)熱銷，秦PLUS BEV、元EV等車型市場反應(yīng)熱烈，海洋家族車型登場如虎添翼，公司業(yè)績持續(xù)向好，預(yù)計全年的汽車銷量可達67萬輛。考慮公司銷量表現(xiàn)屢創(chuàng)新高，上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計21/22/23年公司的EPS為1.80/3.04/4.01元（原為1.74/2.86/3.78元），對應(yīng)PE為141/83/63x，維持“增持”評級。

中信建投認為，公司擁有強大的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)制造能力，過去通過垂直整合模式迅速發(fā)展，并自主掌握核心件技術(shù)。在高投入、強競爭的變革時代，相對封閉的自供體系的優(yōu)勢難以發(fā)揮。公司開始將具備競爭力的業(yè)務(wù)法人化實行市場化運營，把技術(shù)領(lǐng)先的產(chǎn)品外供獲取收益，使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲得市場化定價。