距離海航破產(chǎn)重整方案的投票截止時間（20日）還有幾天，但在今日舉行的海航321家實質(zhì)合并重整企業(yè)工作會議上，海南省海航集團聯(lián)合工作組組長、集團黨委書記顧剛，已經(jīng)開始介紹321家實質(zhì)合并“信托計劃”和未來發(fā)展規(guī)劃。

相比于三家單獨重整的上市公司，海航321家實質(zhì)合并重整企業(yè)的債務(wù)規(guī)模更大，二債會上透露的已確認債權(quán)共計約7,467.02億元，暫緩確定的債權(quán)共計約895.66億元。

這些債權(quán)中，包括個人理財債權(quán)人在內(nèi)的普通債權(quán)，除了獲得部分現(xiàn)金和股票償還外，更多將通過“信托計劃”清償，而信托計劃的成立，也是海航的萬億債務(wù)在未來陸續(xù)償還的主要載體。

在今日的會議上，顧剛透露，“目前來看，屆時可能選擇在321家重整企業(yè)受償?shù)钠胀▊鶛?quán)約6000億左右”，這也意味著，未來的“信托計劃”要償還的對象，主要就是普通債權(quán)人。

根據(jù)重整計劃草案，進入破產(chǎn)重整的海航集團321家公司，將被分為航空運輸、機場運營、船舶制造、金融服務(wù)、酒店商業(yè)不同業(yè)務(wù)板塊，并在各業(yè)務(wù)分塊對應確定一家業(yè)務(wù)管理平臺公司，以管理平臺公司整體管理各業(yè)務(wù)板塊。

而未來海航集團本部則將新設(shè)一家發(fā)起人公司，發(fā)起人公司再新設(shè)一家總持股平臺公司，持有上述六大業(yè)務(wù)管理平臺公司的股權(quán)。

與此同時，發(fā)起人公司將作為委托人，成立信托計劃，并將持有的總持股平臺的股權(quán)以及對各業(yè)務(wù)板塊的應收款債權(quán)注入信托計劃，作為信托財產(chǎn)，信托計劃還通過總持股平臺實現(xiàn)對所有信托底層資產(chǎn)的實控及管理，即將321家公司的全部資產(chǎn)納入了信托計劃。

也就是說，如果重整成功，海航集團將變?yōu)?/strong>由債權(quán)人作為受益人的信托計劃來管理/運營的持股平臺，未來債權(quán)人能從信托計劃中受償多少，需要看信托計劃處置資產(chǎn)和經(jīng)營收入的具體情況。

那么，這個“信托計劃”的償債能力如何？顧剛今日透露，321家實質(zhì)合并重整企業(yè)包含了除航空主業(yè)和機場板塊之外的全部海航集團現(xiàn)有股權(quán)和資產(chǎn)，有30余家酒店，5家A股上市公司，7個金融持牌機構(gòu)等優(yōu)質(zhì)股權(quán)和資產(chǎn)。

“從各主要企業(yè)實際情況來看，都是以可持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和資產(chǎn)為主，大部分經(jīng)營情況良好，均能夠保持現(xiàn)金流平衡。其中，渤海租賃持有世界第三大飛機租賃公司70%的股權(quán)，持有全球第二大集裝箱租賃公司100%股權(quán)。按2021年2月10日評估基準日，估值下跌源于受海航集團風險拖累，但在債務(wù)危機及疫情雙重影響下，321家企業(yè)資產(chǎn)評估價值仍保持3000億。”顧剛表示，“后續(xù)，工作組與管理人將依規(guī)盡快搭建信托計劃，確保各成員公司健康發(fā)展，力爭重整成功后，經(jīng)過兩年的發(fā)展，讓321家企業(yè)的資產(chǎn)價值回歸正常水平并得到發(fā)展增值，實現(xiàn)穩(wěn)步增長穩(wěn)步向好。”

此外，顧剛還透露，優(yōu)先債權(quán)總量占比不高，故在未來10年內(nèi)，普通債權(quán)人清償比例預估較為可觀。【注：根據(jù)重整草案，有財產(chǎn)擔保的債權(quán)人將獲得優(yōu)先份額，普通債權(quán)人獲得普通份額，未來根據(jù)所持份額分享信托收益。】

顧剛進一步指出，海航集團在航空主業(yè)和機場板塊重整完成后，將集中精力投入321家實質(zhì)合并重整企業(yè)的整體運營，這將成為海航法治化、市場化破產(chǎn)重整之后下一步管理重整的重點。“海航的重整已走到最后階段，距離勝利只有一步之遙，重整收官以后，我們每一個成員企業(yè)都將回歸各自主業(yè)健康發(fā)展。”