在陳丹霞眼里，朝云集團成功上市在意料之中，但上市首日破發或在意料之外。

3月10日，朝云集團(06601.HK)在港交所掛牌上市，股價首日下跌13.15%，跌破發行價。11日，公司股價雖有所上漲，但仍然低于發行價。

招股書顯示，朝云集團營業收入中，殺蟲驅蚊產品銷售額長期占營業收入超過60%。而且公司向立白集團作出的銷售額常年超過20%，并通過立白集團向沃爾瑪、家樂福等48家線下大客戶銷售，涵蓋了11000個銷售點。

作為朝云集團掌門人，陳丹霞企業管理經驗十分豐富。她曾帶著澳洲七大護膚品品牌中國獨家經營權回國，在廣州成立澳希亞公司。她接手高姿，依靠網紅推廣、明星代言，將高姿推向更廣闊的市場。

上市兩天股價仍低于發行價

3月10日，中國日化領域“驅蚊一哥”朝云集團在港交所掛牌上市，發行價為9.2港元。以發行價計算，朝云集團募資28.88億港元。

不過，從立白集團拆分出來的朝云集團，上市日當天“出師不利”。該股早盤低開破發，開盤價7.89港元低于發行價，跌幅14.24%，盤中最低價7.32港元，跌幅20.43%。

截至當日收盤，朝云集團報7.99港元，跌幅達13.15%，成交額17.06億港元，總市值為106.53億港元。

截至3月11日收盤，朝云集團報8.16港元，漲幅達2.13%，離發行價還有一段距離。

公告顯示，朝云集團全球發售約3.33億股股份，其中香港發售股份1.67億股，國際發售股份1.67億股，另有15%超額配股權，發行價為每股9.20港元。聯席保薦人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人為摩根士丹利及中金公司，聯席牽頭經辦人為富途證券。

資料顯示，朝云集團為立白旗下一家生產家庭護理產品的公司，前身是立白超威事業部。

目前，朝云集團旗下擁有“超威”“貝貝健”“威王”“潤之素”“西蘭”“家居”等多個品牌，覆蓋殺蟲驅蚊、家居清潔、空氣護理、個人護理、寵物護理等領域。

根據此前發布的招股說明書，朝云集團本次上市募集資金主要將用于供應鏈效率和數字化戰略、研發、營銷以及銷售和分銷領域，以及或將撥出一部分資金用于日后可能的戰略收購。

當前，陳凱臣的女兒陳丹霞為朝云集團董事長。不過，陳丹霞并不直接持股，而是由陳凱旋、陳凱臣兩兄弟持股。IPO前，陳凱旋及其配偶、陳凱臣及其配偶合計持股99%，IPO后的持股比例降至74.25%。

根據灼識咨詢的資料，2015年至2019年期間，朝云集團按零售額計，在中國家居護理行業本土公司中位列第三，并在中國家居護理行業所有公司中排名第四，于2019年占市場份額6.3%。

數據顯示，朝云集團2017年、2018年、2019年的營收分別為13.46億元、13.50億元、13.83億元;期內利潤(凈利潤)分別為1.70億元、1.77億、1.84億元;經調整利潤分別為1.70億元、1.88億元、1.98億元。其中，公司期內殺蟲驅蚊產品的營收分別為9.20億元、9.36億元、8.76億元，分別占比68.4%、69.4%、63.3%。期間，公司營收、凈利潤的年均復合增速分別為1.37%和4.04%。

2020年前三季度，朝云集團的營收為14.60億元，2019年同期營收12.5億元;期內利潤為2.15億元，2019年同期為1.75億元;經調整利潤為2.42億元，2019年同期為1.85億元。其中，期內殺蟲驅蚊產品的營收為9.48億元，占比達64.9%。

依靠立白銷售、采購渠道

值得一提的是，立白集團為陳凱旋及陳凱臣控制及擁有的公司集團。朝云集團通過立白集團進行銷售并將若干產品的生產外包給立白集團。

1994年，陳凱旋及陳凱臣創立立白集團。經過近30年的發展，立白集團在已經發展成為知名品牌，在銷售渠道上也日益完善。

招股書顯示，立白是朝云最大的客戶和供應商。2017年、2018年、2019年以及截至2019年及2020年前9月，朝云集團向立白集團作出的銷售額分別占收入的17.9%、23.0%、20.7%、20.1%及20.7%。

而且，過去幾年間，朝云通過立白集團向沃爾瑪、家樂福等48家線下大客戶銷售，涵蓋了11000個銷售點。

不僅如此，朝云的產品生產也有賴于立白。過去幾年，朝云向立白旗下數家關聯供應商的采購金額在1.5億元以上，2019年還一度超過2億元。

不過，朝云集團在招股書中表示，公司在管理、經營及財務三方面均獨立于立白集團。

作為朝云集團的掌門人，陳丹霞企業管理經驗十分豐富。

2002年，為開拓澳洲市場，立白在澳大利亞設立了分公司，應父親的要求，原本已經考上英國牛津大學的陳丹霞改變計劃，轉而前往澳大利亞管理公司，并在悉尼大學攻讀市場營銷與戰略管理雙碩士學位。在澳洲期間，她既是立白分公司的總經理，又是一個留學生。

陳丹霞留學期間，她注意到了幾個經營不善但自身具備價值的澳洲護膚品牌，并說服父親陳凱臣將這些品牌一口氣收入囊中。2006年，帶著澳洲七大護膚品品牌中國獨家經營權，陳丹霞回國后在廣州成立了澳希亞公司。

有數據顯示，當初收購的化妝品品牌“格蘭瑪弗蘭”在陳丹霞帶領下，已經成為澳洲護膚品牌在中國市場個人護理品類的第一名，在中國地區擁有購物中心品牌店近100個、百貨專柜300多個，以及超過6000個CS渠道銷售網點，并與全國各大知名百強連鎖系統開展了戰略合作。

高姿是香港老牌化妝品，2006年被立白家族并購。陳丹霞接手高姿后，依靠網紅推廣、明星代言，將高姿推向更廣闊的市場。有消息稱，高姿也曾謀求單獨IPO，并計劃在2017年完成IPO布局，但如今未見進展。

2017年7月底，陳丹霞曾在一次活動中發言稱:“我們的高姿、超威(朝云集團)和澳希亞，未來都是要計劃IPO的。”