5月29日早間，江淮汽車發出重磅消息，公司控股股東江汽控股與大眾中國投資(下稱“大眾中國”)、安徽省國資委在北京共同簽署了《關于向安徽江淮汽車集團控股有限公司增資之意向書》(下稱“意向書”)。大眾中國擬以10億歐元或等值人民幣增資江汽控股，以獲取其50%股權;同時增持電動汽車合資企業江淮大眾股份至75%，獲得合資公司管理權。

值得一提的是，對合資公司江淮大眾的增資控股也成為繼華晨寶馬、北京奔馳之后，國內汽車合資股比開放政策發布后的又一案例。大眾方面表示，將通過變革江淮大眾管理模式，推動合資企業業務和電動化戰略發展;江淮汽車則表示，在大眾實現對江淮大眾持股75%后，大眾將授予合資公司主流品牌及一系列新能源產品，力爭合資公司在2029年間達到年產量35萬輛-40萬輛，項目總投資額預計10億歐元。

大眾10億歐元增資江汽控股

意向書稱，大眾中國、安徽省國資委和江汽控股各方接洽后認為，大眾中國與江汽控股在戰略、市場、技術、產品、資源整合等方面具有高度協同效應。經協商，大眾中國將通過增資獲取江汽控股50%的股權。增資完成后，大眾中國將成為江汽控股股東，持有該公司50%的股權，安徽省國資委持有50%的股權，仍控制江汽控股。

同時，意向書指出，達成了關于大眾中國及江淮股份向江淮大眾汽車有限公司增資的最終協議。合資公司增資交易完成后，大眾中國將持有江淮大眾75%的股權。在獲得相關部門批準后，于今年年底完成相關交易。

“電動汽車發展勢頭迅猛，為江淮大眾的發展帶來更多機遇，同時我們將與國軒高科在電動汽車電池電芯領域積極開展戰略合作。”大眾汽車集團CEO迪斯在通告中對外表示。

談及大眾與江淮未來如何開展深度合作，江淮汽車董秘馮梁森在接受《證券日報》記者采訪時表示：“此次簽署的意向書是大眾與安徽省政府方面以及公司控股股東之間達成的合作框架，上市公司并沒有直接參與。”

有汽車行業分析師對《證券日報》記者表示，江淮汽車屬于國產二線品牌汽車，而大眾面對一汽和上汽這樣兩位強勢伙伴，想要分得更多權益有點困難。大眾在與一汽和上汽的合作中，始終沒有處于奔馳對于北汽、寶馬對于華晨這樣的強勢地位。

“對于一直尋求在中國市場取得更大突破的大眾來說，江淮汽車不僅有政府強大的背書，此前也從未與其他國際品牌汽車廠商有過正式合作，雙方可謂志趣相投。新的合資品牌成立后，大眾會將更多車型和資源投放給擁有更多控制權的江淮，這對一汽大眾和上汽大眾來說難言順心，但對消費者來說卻是一件好事。”上述汽車行業分析師對記者表示。

新合資模式影響深遠

早在2017年6月1日，在中德兩國政府的見證下，江淮與大眾正式簽署合約成立江淮大眾汽車有限公司，專注于新能源汽車的研發、生產和銷售。彼時業內一片嘩然，因為1994年印發的《汽車工業產業政策》中，明確指出國外車企在中國的合資公司不得超過2家。而江淮大眾已是大眾集團在國內的第三家合資公司。

與成立之初的聲勢鼎沸相比，江淮大眾卻未能如預期的在新能源汽車市場上掀起風浪，首款車型思皓E20X在2019年年底上市后應者寥寥。對此，馮梁森表示：“江淮大眾合資公司2019年上市的首款思皓汽車，僅僅是少量投產。今后產品的研發、布局還要雙方進一步商談。至于乘用車的合作，現在也并沒有涉及具體的計劃。”

新浪汽車財經專欄作家林示認為，江淮大眾的合資模式顛覆了中國合資車企的既定體例，區別于此前中方與國外車企的子公司合資，此次是外方取得了國內車企母公司50%的股權，成了一個整體的合資企業，享有同等的決策權。

不同于寶馬和奔馳的增資擴股，大眾在中國市場擁有絕對的領導地位，取得合資企業的控制權后，意味著大眾將快速導入產品、技術以及成熟的供應鏈。“這個影響是非常大的，以往外方企業只擁有技術和品牌優勢。如今通過與國內車企直接融合，從之前的過江龍，直接完全植根于當地，享有跟中國本地企業同等的競爭權利。這對于仍處于發展期的國內汽車企業來說，威脅不可小覷。”林示對記者表示。