利好因素已用盡?高盛預計標普500三個月內跌至2400點

美股周一收盤漲跌不一，道指跌109.33點，或0.45%，報24221.99點;納指漲71.02點，或0.78%，報9192.34點;標普500指數漲0.39點，或0.01%，報2930.19點。其中納指連續第6個交易日收高，創今年最長連續上漲紀錄。

上周，新一輪企業財報與經濟數據進一步證實冠狀病毒大流行造成了嚴重破壞，但美股三大股指均錄得三周以來的首周上漲，道指一周累計上漲2.6%，標普500指數上漲3.5%，納指上漲6%。

Principal Global Investors全球首席經濟學家Bob Baur指出，目前美股市場的強力反彈，已經計入了經濟增長最終復蘇以及疫情相關的利好消息?？紤]到大量的利好已經被消化，預計到6月前市場將處于震蕩和調整的狀態中。

許多策略師一致認為，決策者迅速采取行動提供財政和貨幣刺激政策，已成為股市近期上漲的關鍵因素，特別是考慮到這些紓困措施的出臺速度和涉及面廣度。

摩根大通首席美國股市策略師Dubravko Lakos-Bujas表示：“在標普500指數跌穿我們預測的熊市水平2300點之后，我們一直認為，為遏制冠狀病毒疫情而出臺的財政刺激措施，以及更重要的貨幣刺激措施——特別是向重要金融市場注資和降低資本成本的措施(例如降息、通過各種放貸工具壓縮信用利差、直接發錢等)，將使股市得到支撐。”

他補充說：“更重要的是，我們一直在爭論，這種前所未有的刺激和流動性繁榮能否延續到健康危機結束之后。我們的估值模型表明，股票風險溢價仍然具有吸引力，但根據股票領域的不同而有所不同。從中長期來看，納斯達克指數中的長期增長和可持續收入股票最有吸引力。”

最近一批創紀錄的疲軟經濟數據紛紛出爐、許多公司相繼下調盈利前景。但在同時，美股仍然上漲，這使許多策略師認為美股已經被高估。

高盛分析師David Kostin表示：“在六周內，隨著標普500指數飆升30%，投資者從熊市底部的絕望情緒轉為對經濟復蘇的樂觀情緒。單一的催化劑可能不會引發回調，但是我們認為市場上存在一些值得擔憂的因素，并且我們的客戶討論證實了投資者正在忽略很多東西，其中包括未來四個季度高達1030億美元的預期銀行貸款損失、缺乏回購、削減股息以及國內和海外市場面臨的全球政治不確定性等等。”

David Kostin預計標普500指數三個月內(8月前)將下跌18%、降至2400點。

市場預計美國將再推刺激計劃 姆努欽表示財政部向美聯儲撥付資金

本周美國將有大量數據出爐，將為投資者了解新冠疫情對經濟的沖擊提供更多證據，圍繞經濟前所未有的放緩之際股市反彈是否合理的爭論也將升溫。美國本周公布的數據包括：4月零售銷售、工業生產和通脹率。

美國修正4月就業數據，非農就業人數降幅從2050萬修正為2053.7萬。

美國勞工統計局網站數據顯示，4月非農就業人數變動從減少2050.0萬修正為減少2053.7萬;3月從減少87.0萬修正為減少88.1萬;2月由增加23.0萬修正為增加25.1萬。

在此之前，美國勞工部上周五公布4月非農就業人數減少2050萬人，為1939年有紀錄以來最大降幅，預估為減少2200萬人，前值為減少70.1萬人。失業率達到14.7%，躍升至歷史新高。而僅僅在兩個月前，美國2月份的失業率仍處在50年低點。

美國財長姆努欽周日接受媒體采訪時表示：“在好轉之前，未來報告的經濟數據可能還會變得更糟。”

但正如一些分析人士指出的那樣，慘淡的數據可能會成為推動立法者進一步采取刺激措施、幫助美國工人與經濟的動力。這使投資者期待這種紓困措施最終能夠抵消冠狀病毒疫情流行所造成的經濟損失。

Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示：“對于任何關注每周首次申請失業救濟數據的人來說，4月非農就業報告都不會讓他感到驚訝。但是，這份人人都能看懂的硬核經濟數據，比任何其他東西都能更清晰地告訴政客們經濟處于崩潰狀態、并促使他們更加迅速地采取行動。”

姆努欽表示，財政部基于一項4540億美元的抗疫救助計劃向美聯儲撥付資金，以啟動向美國企業貸款。

紐約聯儲5月4日宣布，它預計將在5月初開始通過所謂的二級市場企業信貸便利購買合格的ETF。

“我可以告訴你，我今天早上授權向二級市場企業信貸便利匯款。資金在撥付中，”姆努欽周一接受采訪時說。

該便利尚未啟動，以財政部250億美元為支持，將放大為2500億美元的貸款。

姆努欽在接受采訪時說，根據立法而制定的美聯儲其余貸款計劃將在“數周內”啟動。

多數投資者依然看漲美股 著名投資人擔憂“第二次大蕭條”

據紐約聯儲的調查，美國家庭預計股市未來12個月將繼續上漲，盡管他們自己的財務狀況將惡化。

據紐約聯儲周一發布的4月份消費者調查結果，美國人認為未來一年股市上漲的概率超過50%，這是2013年統計該數據以來的最高水平。但與此同時，人們對盈利，家庭總收入和消費者支出增長的預期均降至七年來的最低點。

該結果凸顯了冠狀病毒大流行對股市和勞動力市場的不同影響。受美聯儲的流動性措施提振，標普500指數成分股大多持穩在比2月創下的歷史高點低約14%的水平。但過去七周，大約3，300萬美國人申請了失業救濟金。

在調查中，將近32%的受訪者預計未來一年財務狀況將惡化，該比例為7年來最高水平。2月時這個數字僅為10.5%。

億萬富翁對沖基金投資人保羅-都鐸-瓊斯(Paul Tudor Jones)周一表示，如果一年之內無法遏制新冠病毒大流行，美國經濟將進入“第二次大蕭條”。

瓊斯周一表示：“(經濟)只是取決于這種封鎖模式是否持會續一年。” 1929年至1939年的“大蕭條”是美國歷史上最嚴重的經濟衰退。

瓊斯還表示，美國可能會在接觸者追蹤和其他國家使用的迅速遏制疫情的方法上遇到麻煩。

美股在3月份進入有記錄以來最快的熊市之后，目前已從低位迅速反彈。由于投資者押注最終經濟會重新開放，標普500指數目前已從低位反彈30%以上，僅比其歷史高點低13.6%。

“我認為反彈的這一部分很容易預測，但市場此后的表現將在很大程度上取決于疫情控制的工作，重點將從流動性問題轉移到償付能力問題上。”瓊斯說：“如果我們找不到治療方法或開發疫苗，如果找不到更好的大規模檢測方法……那么我認為市場就將面臨更加困難的時期。”