瑞芯微(603893.SH)昨日巨量換手，早盤一度打開漲停，此前該股連續17個交易日一字漲停。截至收盤，瑞芯微報70.51元，漲幅10.00%，成交額14.38億元，換手率48.80%，總市值290.70億元。

2月7日，瑞芯微在上交所主板上市，公開發行股票數量4200萬股，發行價格9.68元/股，保薦機構為興業證券。瑞芯微募集資金總額為4.07億元，募集資金凈額為3.37億元，分別用于“研發中心建設項目”、“新一代高分辨率影像視頻處理技術的研發及相關應用處理器芯片的升級項目”、“面向語音或視覺處理的人工智能系列SoC芯片的研發和產業化項目”和“PMU電源管理芯片升級項目”。

瑞芯微2019年5月9日報送的招股書顯示，公司擬募集資金為4.88億元。

瑞芯微本次上市發行費用為6953.89萬元，其中興業證券獲得承銷及保薦費用4245.28萬元，天健會計師事務所獲得審計驗資費用1500.00萬元，北京國楓律師事務所獲得律師費用660.38萬元。

瑞芯微2017年、2018年營業收入都未達到2016年營業收入的水平。

2016年至2019年1-6月，瑞芯微實現營業收入分別為12.98億元、12.51億元、12.71億元、5.74億元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8983.07萬元、1.06億元、1.92億元、6600.95萬元。

報告期內，瑞芯微實現經營活動產生的現金流量凈額分別為1.79億元、1.50億元、3.77億元、1.39億元，其中銷售商品、提供勞務收到的現金分別為14.64億元、14.40億元、14.22億元、6.14億元。

2016年至2019年6月30日，瑞芯微應收賬款余額分別為1.54億元、1.21億元、8166.63萬元、1.05億元，占營業收入的比例分別為11.86%、9.68%、6.43%和18.36%。

報告期內，公司存貨金額分別為3.45億元、4.02億元、4.22億元、2.95億元，占流動資產的比例分別為44.32%、30.36%、26.75%和19.27%，

報告期內，公司存貨周轉率分別為3.06次、2.19次、1.86次、0.99次，低于同行業可比公司存貨周轉率均值3.55次、3.47次、2.83次、1.22次。

公司存貨跌價準備余額較大。報告期內，公司存貨跌價準備余額分別為6090.82萬元、4862.52萬元、4188.98萬元和4214.94萬元，占存貨賬面余額的比例分別為15.02%、10.80%、9.04%和12.52%。

發審委在審核結果中指出：發行人報告期各期末存貨余額較大，存貨周轉率低于同行業平均水平，最近一年及一期庫齡一年以上存貨余額占比較高。發審委要求公司說明存貨跌價準備余額及占比逐年下降的原因及合理性及各期存貨跌價準備計提是否充分。

2016年至2019年6月30日，瑞芯微負債總額分別為2.45億元、1.85億元、2.29億元、1.72億元，資產負債率(母公司)分別為24.47%、12.08%、13.15%、9.77%。

2016年至2019年1-6月，瑞芯微毛利率分別為33.42%、34.75%、39.92%和38.47%，同行業可比公司毛利率均值分別為38.62%、37.74%、37.90%、36.17%。

審核結果顯示，發審委要求公司結合報告期發行人毛利率呈上升趨勢，但可比公司平均毛利率水平總體保持平穩情況，說明與可比公司差異的原因及合理性。

據證券市場周刊報道，2016至2018年，瑞芯微電子向前五大供應商的采購金額分別為8.23億元、7.25億元和6.73億元，占采購總額的比例分別為91.77%、92.69%和96.65%。逐年上升的比例，意味著瑞芯微電子對前五大供應商的依賴程度逐漸加深。