玩送轉“套路”公司偃旗息鼓

高送轉最嚴新規下炒作潮降溫 概念炒作將逐漸過渡到理性投資

又到年底，又是上市公司利潤分配預案陸續發布的時候，歷年的“高送轉”行情也在此拉開帷幕。但是，今年在高送轉嚴管高壓下，尤其是11月23日滬深交易所發布被稱為最嚴監管新規的《上市公司高比例送轉股份信息披露指引》(以下簡稱《高送轉指引》)之后，概念股炒作明顯降溫。金融投資報記者梳理發現，截至目前，僅有4家公司預披露了2018年度利潤分配預案。但是，即便在最嚴新規下，也有上市公司玩送轉“套路”，引發市場熱議。

■本報記者蘇啟桃

擬送轉公司“套路”多

金融投資報記者統計，截至12月4日，A股市場僅有4家公司披露了2018年度的利潤分配預案，他們分別是正元智慧、漢邦高科、正業科技和聯創互聯，且此4家公司均是創業板公司。

根據《高送轉指引》，創業板公司高送轉比例界定為10送轉10股以上。業內人士指出，預披露利潤分配預案的4家公司明顯不愿觸“紅線”，比如打響送轉第一槍的正元智慧，10轉9股;比照政策制定預案的正業科技，10轉9.5股;漢邦高科和聯創互聯均是10轉8股。

高送轉往往搭配著上市公司股東的減持計劃，而《高送轉指引》也對此亮劍，明確規定提議股東和控股股東及其一致行動人、董監高前三個月存在減持情形或者后三個月存在減持計劃，或者在所持限售股(股權激勵限售股除外)限售期屆滿前后三個月內的，公司不得披露高送轉方案。雖然正元智慧和聯創互聯因為轉增剛好在政策紅線之下一點點，不算“高送轉”，但它們的股東減持還是為市場高度關注。

就在正元智慧發布送轉預案之后，深交所關注函至，且在公司詢問之后發現，公司持股5%以上的股東杭州易康投資管理有限公司在未來6個月內有減持的安排，而該股東為公司的員工持股平臺，公司部分董監高在其中持股;之后的12月4日，公司又公告稱，持股33.48萬股的股東博信優選(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙)計劃在6個月內減持上市公司股份33.48萬股。

無獨有偶，11月28日晚間披露每10股轉增8股的聯創互聯也在預案披露之前三個月內涉及董事減持。根據公司公告，今年11月8日，公司董事、副總裁王璟通過大宗交易減持150萬股;公司董事、總裁齊海瑩則在11月23日和26日通過集中競價方式累計減持361.32萬股。

《高送轉指引》中也對業績作出明確界定。金融投資報記者注意到，這四家公司并非每一家的業績都很好看。比如聯創互聯2018年前三季度增收不增利，實現營收25.44億元，同比增長49.27%，但凈利潤僅實現1.60億元，同比下降29.89%。再比如正元智慧，雖然今年前三季度公司凈利潤同比增長137.19%，但凈利潤僅有451.83萬元。

投資者不買賬 概念股熄火

高送轉監管趨嚴，上市公司還玩送轉套路，監管自然如影隨形。11月14日正元智慧發布送轉預案，11月16日就收到深交所問詢函，要求公司詳細說明制定上述利潤分配預案的主要考慮及其合理性，與公司業績成長是否匹配，提前披露利潤分配預案的原因，是否存在炒作股價的情形。

漢邦高科、正業股份、聯創互聯無一例外，也紛紛在預案披露之后隨即收到深交所問詢函，所問事宜基本就是最嚴新規涉及的業績、減持以及信息披露等問題。

當然，最嚴新規下，投資者對送轉“套路”和相關題材“免疫”了，股價走勢即是最好的證明。

正元智慧送轉預案發布之后曾連拉4個漲停板，掀起一波“高送轉”概念股熱潮。但最嚴新規出來之后，正元智慧的走勢掉頭向下，到12月4日收盤股價已經回到啟動前的水平。

同樣的還有正業科技和漢邦高科。兩股紛紛復制正元智慧走勢，雙雙在送轉預案發布后連拉2個漲停板，但也雙雙在最嚴新規發布后“涼涼”，股價持續下行，從哪里來到哪里去。

最慘的還是聯創互聯。公司在11月27日晚間發布利潤分配預案，但次日僅上漲了5.66%，到11月29日開始沖高回落，此后不斷下行。

星石投資指出，隨著高送轉制度日臻完善，接下來只有具備業績支撐，有真實擴張意愿和實力的高成長企業才能獲批高送轉。高送轉將從概念炒作逐漸過渡到理性投資，而投資者也可據此評估上市公司基本面。