■本報(bào)記者 侯捷寧

“展望2019年，中國經(jīng)濟(jì)深耕以待春來，‘減速增質(zhì)’將向縱深發(fā)展。”工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理、研究部主管程實(shí)近日接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，2019年，政策組合的主動調(diào)整將進(jìn)一步加大步伐、突出重點(diǎn)、形成合力。

程實(shí)指出，2019年“一頭一尾”兩大機(jī)遇值得提前播種、精耕細(xì)作，以待春暖花開之時獲取長期回報(bào)。

“一頭”是新經(jīng)濟(jì)的“價(jià)值頭部”。2019年，受制于內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)壓力，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長空間有限，而新經(jīng)濟(jì)的增長活力將相對凸顯。其中，具備以下能力的“真獨(dú)角獸”，將為投資者創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值，并成為產(chǎn)業(yè)“頭部”。其一，新經(jīng)濟(jì)出海。在國內(nèi)用戶增長放緩的趨勢下，深入東亞、南亞等地區(qū)開啟新一輪用戶擴(kuò)張，維持業(yè)務(wù)高增長。其二，新模式演進(jìn)。在中國新經(jīng)濟(jì)的單位用戶價(jià)值普遍較低的短板上，通過業(yè)態(tài)和商業(yè)模式的革新，準(zhǔn)確貼合多樣化細(xì)分需求，深入挖掘客戶價(jià)值。其三，新技術(shù)創(chuàng)新。順應(yīng)中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)高端化發(fā)展趨勢，突破關(guān)鍵領(lǐng)域的核心技術(shù)，在改造甚至取代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過程中獲得新的市場空間。

“一尾”是消費(fèi)升級的“雁陣尾部”。基于中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部差異性，消費(fèi)升級呈現(xiàn)鮮明的“雁陣模式”。過去數(shù)年，以低線城市和大眾消費(fèi)為重心的“雁尾”，升級步伐相對滯緩。2019年，在收入公平性改善、優(yōu)質(zhì)供給擴(kuò)張的助力下，“雁尾”的升級則有望“補(bǔ)課”。由此，三方面的機(jī)遇值得長期關(guān)注。一是大眾消費(fèi)崛起，二是低線城市和農(nóng)村消費(fèi)提速，三是服務(wù)消費(fèi)熱度不減。